[不饱和树脂]：淡季来临 不饱和树脂开工低位

导语：淡季来临，终端需求难有支撑，开工也随之下降，企业库存压力加大，随着不饱和树脂价格不断回落，企业亏损态势加剧，近期减产保价操作增多。

来源：隆众资讯

端午以来 不饱和树脂市场价格持续下跌，加之前期原料价格高位回落，企业亏损态势加剧。截止6月20日收盘，华东地区玻璃钢树脂主流价格在9900-10000元/吨。较上周跌100-200元/吨，跌幅达1.98%，更低报盘时有听闻。端午节后不饱和树脂市场终端订单支撑减少明显，加之原料高位回落，成本支撑拖拽和订单需求不足导致不饱和树脂整体价格下跌。端午节期间北方工厂装置多停车，节后回归因订单减少出货不畅导致各厂家都有一定的库存积累，加之成本面弱势下，业者对后市信心难树，出货意向强烈。业者以价换量落袋为安，低价竞争较为激烈，导致市场持续下跌。

表1 不饱和树脂与原料价格统计表

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周内不饱和树脂价格跟随原料价格下跌，较上周下跌200元/吨，跌幅达1.98%。表中可看出，原料跌幅最大的是顺酐，周内跌750元/吨，跌幅达10.34%，其次是新戊二醇，周内跌300元/吨，跌幅达2.21%，原料价格持续下跌下，不饱和树脂毛利窄幅走高，但前期高价原料暂未消化结束，企业亏损加剧，周内不饱和树脂平均毛利在671元/吨，环比涨幅达24.95%。

表2 国内不饱和树脂企业生产情况统计

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订单持续不佳下，企业纷纷减产降幅。周内行业开工率36%，较上周+1%。比去年同期+11％。本周装置开工小幅上涨，目前场内重启装置有：济源海湾、凯威尔、湖北旺林、济南绿洲重启。接下来不饱和树脂开工或在3成左右。

接下来，供应面或将变动不大，如若订单继续缩量，成本及出货双向压力夹击，企业或延续减产保价操作，当前停车企业多已重启，故接下来不饱和树脂供应面或变动不大。需求面，淡季行情延续，跌价行情下，终端需求愈发清淡。终端客户拿货热情减退，等待价格进一步回落为主，需求端整体支撑有限。成本面来看苯乙烯供应有收窄，需求端无明显增量、累库或继续，市场供需持续拉锯，市场价格走弱空间缩减。顺酐仍有新增商品量陆续释放，销售竞争局面将增加，价格或继续低位承压。苯酐终端需求偏弱，制约市场跟进持续性，但国内萘法苯酐行业现货供应偏紧，叠加邻法苯酐行业亏损扩大，业者挺价意愿走强，给予市场一定支撑。短线趋于稳定。

综上，目前场内看空心态仍占主导，仍需关注成本面变化，成本面若跌幅扩大，不饱和树脂大概率跟跌为主。若成本面跌势放缓，叠加不饱和树脂企业多已减产，企业亏损态势下跌势或将放缓。高温淡季情况下，下游开工低位，订单也始终不多，刚需采买或有限，且成本供应需求都无利好支撑下，业者对后市存继续看空预期，场内交投难有放量，总的来说接下来不饱和树脂市场或延续弱势整理格局。